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华尔街王子基金依然看好SPAC上市途径

2021-06-02 12:12:23 字数 4575

  虽然因为疫情,美国政府大量发行国债,造成资本泛滥,但要说2021年美国华尔街最火爆的金融业务,非SPAC莫属。

  SPAC Insider 数据显示,2019年美国 59 家 SPAC 公司筹集了 136 亿美元。到 2020 年,这一数字跃升至 248 例 SPAC 筹资 833 亿美元,且 SPAC 公司的上市占到了美国今年 IPO 市场的 70% 以上。而2021年一季度SPAC热度继续攀升,仅仅三个月内,SPAC IPO数量就达298起,超越了2020年全年 SPAC IPO的数量。

  一般来说,SPAC发起人多为有相关行业背景和经验的管理团队。而他们的专业度、经验、眼光决定了SPAC能否在后续寻找和收购标的中获得成功,同时出色的SPAC发起人更能获得投资者的信赖与支持。这二年,无论是实力雄厚的资本方,还是经验丰富的管理团队,都在推动SPAC上市,甚至同一个资金方或者管理团队成立四个或更多的SPAC。

  然而物极必反,SPAC热潮随着美国证监会(SEC)会计指南的发布而趋于冷静。2021年4月12日的这份会计指南将SPAC认股权证归类为负债而非权益工具。如果正式成为法律,这意味着,每一个季度或者年度末都可能需要专业的评估师对认股权证的公允价值进行重新评估,将公允价值变动差异计入SPAC的损益表。一些SPAC或者想要通过SPAC上市的公司打了退堂鼓。在监管施压下,许多SPAC股票价格近期下跌不少。而4月和5月的SPAC数量也仅有13家和18家,回到了去年三季度的水平。

  虽然SPAC政策会有所变化,但是王子基金董事长Harry依然看好SPAC的发展前景。他认为,有别于传统IPO,SPAC的审批速度快,确定性更强,灵活性更高,因此获得不少公司青睐。而对于投资者而言,在等待并购前投资SPAC股票可以获得固定收益,其下行风险较小;而一旦后期收购标的十分优质,那么将带来巨大的上涨潜力。

  近期花花公子杂志被SPAC并购就是一个很好的佐证。美国老牌知名杂志《花花公子》在私有化九年后,于今年2月被空白支票公司Mountain Crest Acquisition Corporation并购,从而通过SPAC方式重新上市,更名为Playboy Enterprises(NASDAQ: PLBY)。登陆纳斯达克证券交易所当天,开盘价每股14.54美元,在随后的三个月股价一度上涨至近60美元,截止5月27日,其股价在43.50美元附近徘徊。这一成功的SPAC并购案例不仅使得昔日风光无限的花花公子再度回到公开市场,并且让参与Mountain Crest的投资者收获颇丰。

  Harry认为,虽然SEC的声明会令火爆的SPAC降温,但是鉴于该上市模式独特的优势,这并不会妨碍优质公司、成熟的发起人和有经验的管理团队继续采用SPAC方式活跃在金融市场。

  因此,Harry带领华尔街王子基金在SPAC领域的发展步伐将不会放缓,通过SPAC进行汽车、航空、IT和金融领域的拓展将会进入良性轨道。

责任编辑:王强强

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